总结:产量方面:美国农业部4月份公布的报告中,23/24年度全球棉花产量小幅下调0.7万吨,主要棉花主产国产量均未作调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】消费方面:23/24年度全球消费下调2.8万吨,其中中国消费上调10.9万吨至827.4万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)进口方面:全球23/24年度棉花进口上调15.2万吨,其中中国进口上调28.3万吨至309.2万吨,国内棉花信息网给出23/24年度中国进口为260万吨;巴基斯坦进口下调8.7万吨,印尼进口下调2.1万吨。出口方面:全球出口上调15.3万吨,其中美国出口未作调整,巴西出口上调10.8万吨,澳洲出口上调5.4万吨,印度出口上调2.2万吨,土耳其出口上调3.3万吨。期末库存:全球期末库存下调5.8万吨,其中中国期末库存增加17.4万吨,印度期末库存下调2.2万吨,巴西期末库存下调10.9万吨,澳洲期末库存下调5.5万吨,阿根廷期末库存上调2.1万吨。
市场热点:
1、纺织市场变化:3月以来的广东市场变化。近期下游开机回升至4成,春节后先降低至3成,随后缓慢恢复。预计4月中下旬订单即将结束。华南地区仓库分化严重,中心地区仓库库容少,但是外围地区库容还是比较充裕。
2、美棉价格上涨持续性:ICE美棉价格短期强势上涨节奏有所改善,市场关注CFTC基金多单持仓变化。
3、24/25年度全球棉花种植预期,以美棉市场为主,同时关注国内新疆棉预期。
策略方面:
1、ICE美棉合约,现货以远期基差预售方式为主,市场策略以单边多单或跨月正套走强策略配置为主。
2、郑棉5月合约,套保策略以期货空单择机卖出套保为主,市场策略以多单止盈为主。
3、郑棉9月合约,套保策略以期货空单+CF2409C17000+平值期权的卖出策略为主,市场策略以期货多单+CF2409P16000卖出策略为主。
4、郑棉跨月价差,5-9价差择机以空头配置为主,9-1价差择机以多头配置为主。
5、郑棉期现基差,加快基差销售速度,择机建立新的基差盘面头寸。
风险提示:新季棉花种植情况,终端新增订单持续性