【聚焦关键词:四月报毫无亮点，供需回暖市场修复】
　　上周，美玉米上涨，涨幅0.23%，最终收于433.50美分/蒲式耳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内盘方面，玉米主力下跌，跌幅0.82%，收于2420元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周内外盘玉米期价双双下跌。总体上，USDA四月报呈中性，市场缺乏上涨。后市来看，我们认为近期玉米市场缺乏亮点，除非后市天气发生变化，不然玉米价格将会陷入震荡之中。
　　海外方面。根据美国农业部发布四月报，美国玉米种植面积预期9460万英亩，3月预期为9460万英亩，环比持平;玉米收获面积预期8650万英亩，3月预期为8650万英亩。环比持平;玉米单产预期177.3蒲式耳/英亩，3月预期为177.3蒲式耳/英亩，环比持平;玉米产量预期153.42亿蒲式耳，3月预期为153.42亿蒲式耳，环比持平;玉米总供应量预期167.27亿蒲式耳，3月预期为167.27亿蒲式耳，环比持平;玉米总消耗量预期146.05亿蒲式耳，3月预期为145.55亿蒲式耳，环比增加0.50亿蒲式耳;玉米期末库存预期21.22亿蒲式耳，3月预期为21.72亿蒲式耳，环比减少0.50亿蒲式耳。南美方面，美国农业部将阿根廷玉米产量预期下调至5500万吨，此前预测为5600万吨，市场预期为5560万吨;将巴西玉米产量预期维持在此前的1.24亿吨不变，市场预期为1.2175亿吨。总体上，USDA4月月报缺乏实质性内容。它们并没有对库存做出任何实质性的调整，故这次的月报既没有做出任何损害市场的动作，也没有做出任何有利市场的动作。综上，由于目前许多地区正面临干旱问题。我们认为天气状况可能会对后期市场产生更深远的影响。
　　国内方面，根据Mysteel玉米团队对全国深加工厂最新调查数据显示，全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米129.76万吨，较前一周增加5.85万吨。目前加工企业玉米库存总量230.5万吨，较上周减少2.04%。玉米淀粉产量为34.万吨，较上周产量升高2.57万吨，开机率为63.83%，较上周升高4.79%。饲料企业玉米平均库存25.52天，周环比增加0.25天，增幅1%。总体上，深加工开工率继续增加，导致部分企业有一定建库需求。目前东北粮到货，深加工厂门排队车辆维持高位。综上，供应上基层购销不旺，农户售粮积极性一般，供应压力减弱。需求上中间贸易环节和下游企业建库意愿逐渐增强。故我们认为市场情绪有所好转，企业采购需求显现。
　　综上所述，我们预计美玉米价格将继续回落，或将至400美分/蒲式耳。国内玉米市场情绪回暖，玉米价格有望开始反弹。