1、中金公司
　　特别观察：一季度快递业务快速增长，且区域格局明显重构，下沉市场正在成为快递业务量增长的主要来源。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从短期因素来看，快递区域格局变化反映的是下沉市场在供需两个层面的相对韧性：需求方面受资产价格波动的直接影响相对较小、供给方面受益数字基础设施普及率上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从长期因素来看，快递的发展是数字经济与规模效应相互结合的成果。当然，类似效应在其他领域也有体现。
　　上周房地产高频跟踪：上周中金房地产景气指数略有下降（94.8vs.前周值95.3）。从需求看，新房销售季末冲高后持续回落，二手房挂牌价尚未止跌。从供给看，成交持续低位，优质地块带动溢价率回升。从融资看，房企债券净融资转负。从政策看，各地放松政策主要从取消限购和降低融资要求入手。
　　上周高频数据跟踪：4月第3周，全国迁徙指数同比下降5.2%、航班数量同比下降1.2%，在清明假期的旺盛出行之后，跨区域的人员流动规模再度降至去年同期以下。样本城市商品房和二手房成交面积同比降幅扩大，4月前两周乘用车零售量同比下滑11.1%。全国铁路货运量同比下降4.3%，而港口集装箱吞吐量同比增长10.6%，反映出内外需表现分化。25省发电耗煤量同比下降3.5%、环比季节性回落，4月上旬发电量同比增长3.3%，增长较为温和。焦炉、地炼开工率在经历了年初以来的持续回落后，上周均有所反弹；钢铁高炉开工率止跌，钢价延续反弹。螺纹钢表观消费量周环比小幅下降，水泥出货率周环比持平，沥青表观消费量同比降幅扩大，建筑投资总体弱于去年同期。