3月A股市场表现分化,万得全A、创业板指、沪深300等指数上涨,而中证500、科创50等均下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受美国经济韧性强劲、美联储3月议息会议放鸽影响,全球市场风险偏好有所抬升,美、日、欧等主要国家股市均上扬。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)商品方面,市场对美联储降息预期抬升叠加避险情绪,拉动金价上行;俄乌冲突以来,地缘政治风险频繁出现,这使得能源供给受到冲击的概率有所上升,供给担忧叠加原油库存下跌助推油价,ICE布油月度上行6.30%。
三月上证指数总体维持在2984点到3090点之间宽幅震荡,从三月初至月末,因子间收益率分化程度下降,逐渐趋于回归。整体表现为因子的动量下降,具体来看,前期表现较好的市值因子收益逐步回落,与之相反的是,以贝塔因子为代表的一系列因子收益率出现回升,尤其是有色板块受情绪影响,推高动量因子收益率。股指期货方面,IM贴水率逐步走深,对冲产品的新建仓成本有所提升。
2024年3月公募基金发行规模显著回暖。3月共计137只公募基金成立,募资规模1507.63亿,规模较2月反弹超300%,但这其中也有2月春节假期致使工作日较少的缘故。结构上,股票型、混合型、债券型基金分别占比16.37%、6.25%、75.09%。股票型基金发行246.77亿,较上月回升超5倍,平均发行规模升至5.14亿;债券型基金发行1,132.15亿,较上月回升超350%,平均发行规模为24.61亿。
根据我们的测算,近一个月主动权益基金的权益仓位整体呈现出上升的趋势,全样本基金仓位从87.00%增长到87.24%,最近一个月加仓的基金占比为62.52%。从行业角度来看,最近一个月主动权益基金对机械、石油石化和有色金属进行了较大幅度的加仓,仓位分别增加了0.7%,0.42%和0.34%;主动权益基金对食品饮料、医药和农林牧渔进行了较大幅度的减仓,仓位分别减少0.65%、0.46%和0.32%。
风险提示:本报告对于基金产品的研究分析均基于历史公开信息,可能受样本的变化而产生一定的分析偏差;此外,基金的历史业绩与表现不代表未来;量化模型存在模型失效风险;本报告不涉及证券投资基金评价业务,不涉及对基金产品的推荐