行情回顾
过去一周,电力设备行业下跌2.26%,在所有一级行业中涨跌幅排名第20。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从申万二级行业看,电机上涨0.61%,其他电源设备上涨0.38%,电网设备上涨0.05%,电池下跌2.80%,光伏设备下跌3.67%,风电设备下跌4.20%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从申万三级行业看,光伏加工设备下跌1.98%。光伏电池组件下跌3.32%,光伏辅材下跌8.16%。
核心观点
硅料价格博弈、库存仍在提升,价格或仍有下行风险。根据PVInfolink与硅业分会数据数据,硅料价格整体处于快速下行阶段,由于硅料价格变化较快,企业面临较大的调价改价压力。硅料价格已跌破企业生产成本,并达到部分企业的现金成本。预计二季度硅料产量有望达到250-255GW,由于硅料供给端逐月加大增幅,形成较明显销售压力和滞库风险。我们认为,当前虽然硅料价格已经跌破企业成本线,但因库存压力较大,硅料价格或仍有下行风险。
价格观察
根据硅业分会数据,本周N型棒状硅均价5.25万元/吨,环比10.41%;N型颗粒硅均价4.75万元/吨,环比-8.65%;P型致密料均价4.59万元/吨,环比-5.75%。
根据PVInfolink数据,182P型硅片均价分别为1.70元/片,环比持平;210P型硅片2.10元/片,环比-4.5%。根据PVInfolink数据,PERC 182电池片均价0.35元/W,环比-2.8%,PERC 210电池片均价0.35元/W,环比持平。PERC 182双玻组件0.88元/W,环比持平。PERC 210双玻组件0.90元/W,环比持平。TOPCon 182电池片均价0.41元/W,环比-2.4%。TOPCon 182双玻组件0.94元/W,环比持平。HJT 210双玻组件1.15元/W,环比持平。
根据SOLARZOOM数据,EVA胶膜本周报价7.35元/平米,POE胶膜12元/平米,周环比没有变化。正银7743元/kg,周环比+3%;背银4436元/kg,周环比+3%。光伏玻璃3.2mm、2.0mm分别为26元/平米、18元/平米,周环比没有变化。
投资建议
1)建议关注受益于钙钛矿GW线建设的相关设备和材料厂商:杰普特、金晶科技、曼恩斯特等。
2)持续看好颗粒硅、薄片化等引领下游降本、降碳等技术,建议关注协鑫科技、高测股份、美畅股份等。
风险提示
下游需求不及预期、市场竞争加剧、国际贸易政策不确定