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研究报告:方正中期期货-玻璃纯碱产业链日度策略-240425

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-04-25 10:19:45
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 魏朝明
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,017 KB 分享者: son****y13 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  【玻璃】
  现货方面,周三国内浮法玻璃价格大稳小动,局部提货略好转,多数区域产销仍显一般。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华北受期货盘面带动,成交有所好转,期现商提货增加,部分小涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)华东市场价格主流走稳,个别大厂报价下调40元/吨,整体出货相对平稳。华中市场主流走稳,中下游提货积极性一般,按需采购为主。华南广东个别企业下调2元/重量箱,成交偏灵活。西南市场成交保持灵活,个别价格略降,多数节前持稳出货。
  库存方面,截至4月18日,重点监测省份生产企业库存总量为5418万重量箱,较上周四库存减少202万重量箱,降幅3.59%,库存天数约25.70天,较上周四减少0.92天。本周重点监测省份产量1352.39万重量箱,消费量1554.39万重量箱,产销率114.94%。
  从整体供需看,玻璃跌势难言逆转,近月合约冲高将为部分交割区域提供卖保机会。同时,沙河库存去化抬升玻璃估值,玻璃盘面博弈加剧,地区间及期现货季节性差异可以用空5月多9月、多9月空1月套利来表达。
  【纯碱】
  现货方面,周三国内纯碱市场稳中向好,市场交投气氛温和。中盐红四方纯碱装置已经开车运行,龙山化工检修中。期货盘面持续上涨,部分纯碱厂家有意上调价格。多数纯碱厂家订单充足,执行前期订单为主。重碱下游用户拿货积极性不高,轻碱下游用户补货积极性有所提升。
  当前纯碱的涨势有两大关键驱动因素,一是尽管受到供过于求预期压制,但近几周纯碱企业库存停止累积,随着温度攀升纯碱装置检修预期随之升温,夏季纯碱的供需状况趋于乐观;二是市场对远兴能源用水指标能否落定再起疑虑,部分下游企业集中备货。
  纯碱主力09合约短期受到12月份高点压制,波动显著加剧。建议09多单持有同时空配基本面预期较弱的01合约。
  

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