【策略观点】
　　单边：
　　我们认为，二季度豆粕受供应端施压，维持易跌难涨的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美豆来看，4月美农报告偏空，全球大豆供应仍以宽松看待，随着美豆新作开始进入种植季，天气题材窗口将开始开放，对美豆价格有所支撑，重点关注美豆盘面1100美分/蒲附近支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内来看，进口大豆巨量到港预期开始兑现，豆粕供应端趋松预期不变，需求端，国内养殖业亏损现实仍限制饲料需求，供强需弱背景下豆粕库存修复可期。对于后市，豆粕二季度以易跌难涨为主，重点关注美豆种植期天气情况，关注09合约上逢高沽空机会。豆粕2409合约参考区间3200-3500元/吨。
　　套利：
　　（1）油粕比：观望。
　　（2）豆菜粕差：2409豆菜粕差预期将继续走扩。目标区间800-850。