核心观点：
　　上周沥青空单兑现利润后，当前沥青价格走势就基本跟随原油为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】诚然，当前不仅是沥青，成品油（特别是柴油端）加工利润也处于历史同期低位，沥青裂解、炼厂综合加工利润都处于历史同期偏低水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）导致当前沥青在估值上就基本随着原油价格波动，这是沥青价格本身当前最大的驱动。回到自身基本面，供需结构和我们之前预期延续累库节奏，下游需求依然在资金和天气的双重掣肘下延续低迷，近端驱动乏善可陈，按照当前的天气预报看接下来降雨天气依然偏多，06合约依然承压。我们前期建议的6-9反套的逻辑基础依然存在，只是波动区间不大（上周五-17当前-31），但6-9月差结构、06裂解头寸（BU-SC、BU-FU）大方向上依然偏空思路对待，前期空头头寸续持。而在单边上当前价格就缺乏太多交易价值，依然是下游估值底上有供需顶的状态，不过随着6月份雨季结束，下半年可能的资金面好转，09合约可以逐渐关注低吸机会，只是当前价格性价比偏低。但大节奏上，除非供给侧出现很大的扰动，否则今年沥青裂解头寸的空配或一直是一个主基调。
　　估值端：
　　估值端本周继续低位，难有大的修复空间，价格节奏跟随原油价格波动
　　驱动端：
　　4月份的需求端可能依然不及预期，库存延续累库节奏。