季报重点内容:
　　市场与销售
　　本季度，稀土价格仍处于低位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】鉴于此，我们选择保留所有SEG库存以及约500吨镨钕。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然这导致了本季度收入的减少，但随着4月份市场价格开始好转，这将使Lynas能够在未来实现更好的价值。
　　运营上游：
　　尽管3月初遭遇了特大暴雨，但Mt Weld在本季度仍实现了高效生产。这迫使精矿生产停产数日，损失了12个运输日。目前运营已恢复正常，为Kuantan和Kalgoorlie供应精矿。
　　下游：
　　Kuantan在一季度取得了优异的业绩，在12月份停产之后，改装后的工厂以比预期快得多的速度投入生产。与最初预计的1,500吨镨钕相比，本季度交付了1,700多吨镨钕。
　　Lynas增长项目
　　Kalgoorlie项目
　　继2023年12月首次从Mt Weld向Kalgoorlie工厂输送进料后，本季度继续进行最终调试和初期生产活动。
　　将精矿引入工艺流程为额外的工程和活动提供了依据。这包括在1月底Kalgoorlie发生重大停电事故后加强备用电力系统、进一步测试装卸系统以及进一步测试流程图。调试和初期生产活动仍在继续。
　　随着马来西亚产能的爬坡，以及未来几个月扩建项目第一阶段线路投产后预计Mt Weld产量的增加，该设施的持续提升也在同步进行。
　　除一家建筑承包商外，所有承包商现已撤离现场。这使得根据这些合同提出的付款要求得以最终确定。在继续敲定施工成本和延长投产时间的基础上，Kalgoorlie设施的最新项目预算估计资本成本约为8亿澳元，比2023年8月概述的之前估计的7.3亿澳元有所增加。增加的支出将由现有现金余额支付，并在2024财年预计6亿澳元的资本支出范围内解决。
　　试运行期间产生的费用将继续按照会计准则资本化，直至该设施实现商业化生产
　　Mt Weld扩建工程
　　Mt Weld扩建项目仍在按计划进行，施工活动也在按计划进行。
　　第一阶段（精矿脱水）的结构、机械、管道(SMP)和电气工程进展顺利。第一阶段电路的通电和试运行工作将在未来几个月内开始，第一阶段电路最初将与现有的运营连接在一起。分阶段试运行的方法降低了试运行风险，并能在建设工厂其余部分的同时逐步提高生产能力。
　　第二阶段（其余部分）的建设正在加紧进行。包括磨机和浮选槽在内的所有长周期设备都已进场。混凝土工程正在推进，SMP工程将于4月底开始。
　　随着Mt Weld向清洁能源的过渡，混合燃气可再生能源发电站的购电协议谈判已接近尾声。该发电站将取代目前的柴油发电站，并将提供分阶段的混合燃气可再生能源电力供应，目标是通过太阳能、风能和电池储能的组合，使可再生能源的渗透率达到70%。
　　美国
　　本季度，美国稀土加工厂的详细工程设计、采购和审批活动继续进行。2024年1月，随着“无重大影响结论”的发布，联邦NEPA环境审批流程顺利结束。在此期间，该项目的30%工程设计审查也已完成，目前正在加紧采购活动。如果获得所有必要的批准，预计Seadrift项目的土方工程将于年底前开始。
　　公司
　　Carey Group Holdings获得5年采矿合同
　　2024年3月14日，Lynas宣布西澳大利亚公司Carey GroupHoldings获得了一份为期5年的合同，为Lynas在Laverton附近的MtWeld稀土矿提供采矿服务。
　　作为露天采矿承包商和领先的100%原住民所有企业，包括作为Laverton附近邻近矿山的服务提供商，该合同将利用Carey近30年的经验。Carey于2024年4月开始进驻现场。
　　风险提示
　　1）澳洲Wodgina矿山爬坡超预期；
　　2）澳洲Greenbushes外售锂精矿；
　　3）南美盐湖新项目投产进度超预期；
　　4）锡下游焊料等需求不及预期；
　　5）锡矿供给端事件风险；
　　6）地缘政治风险；
　　7）全球锂盐需求量增速不及预期。