行情要点:
·油脂:五一假期期间,国际原油受宏观因素扰动大幅下跌,地缘冲突对油价影响减弱,市场权衡疲软的美国就业数据和美联储可能降息的时机,国际原油创下三个月来最大单周跌幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受出口下降及原油价格下跌影响,BMD毛棕油连续第四周录得周度跌幅,4月马棕出口量下降打压市场人气,SGS、ITS、AmSpec Agri数据显示,马棕4月出口量较3月减少6.15%-11.5%,节后油脂开盘或因此承压。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)MPOB 4月供需前瞻数据显示4月马棕库存或继续下降,据彭博调查显示,预计马棕4月库存为163万吨,较3月减少4.7%,为连续第六个月减少,降至2023年4月以来最低水平;产量为145万吨,较3月增加4.3%,但增幅小于3月;出口量为121万吨,较3月减少8.3%,关注下周MPOB供需报告。
·豆粕:巴西南部的南里奥格兰德州强降雨天气成为市场关注的焦点。当地的暴雨和洪水天气扰乱了大豆正常的收割,收成和产量前景正在恶化,CBOT大豆从周四开始大幅上扬突破12美元关口,触及3月21日以来高位,国内豆粕价格或受到提振。南里奥格兰德州是巴西第二大大豆产区,巴西国家农作物机构Emater在周四发布的周度报告中显示该州仍有24%的大豆面积等待收割;Conab此前预计南里奥格兰德州大豆产量为2188万吨,推算该州大约有500万吨的大豆产量面临洪涝风险。天气预报显示未来一周巴西南部的降雨仍将持续,强度相较过去一周或有所下降。除南美天气外,短期还需关注新季美豆播种进度及本轮CBOT大豆的反弹高度。
·观点与建议:中长期来看,随着产地棕榈油逐步进入产量恢复阶段,外加南美大豆收割的持续推进,油粕价格仍将面临供给压力,谨防产地天气变化对盘面可能出现的扰动。关注宏观市场情绪变动及国外成本端压力向国内传导的过程和节奏。
·风险点:宏观外围变化、地缘政治风险加剧、进口大豆到港延迟