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研究报告:光大证券-量化择时日报:市场情绪逆市下滑,高频信号警示风险-180319

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-03-20 17:56:01
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘均伟,蒋俊阳,祁嫣然
研报出处: 光大证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,146 KB 分享者: 215****222 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        择时日观点:市场反弹,股市情绪却反而下降,成交量继续缩量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期货期权共振择时模型继续看好上证50指数。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)RSRS择时策略高频指标变化较大,大部分信号转为空仓。我们对整体后市较为看好,但短期或面临调整风险,值得投资者注意。
        市场运行情况:  今日(3月19日)市场指数与我们在周报预期的一样,出现反弹。宽基指数多上涨,创业板指与中证500早盘上涨力度较大,尤其是创业板指涨幅一度逾2%,而大盘指数则较为平淡。但午盘开始后,中小盘指开始回撤,而上证50开始发力,最终涨幅收于0.92%;而沪深300、中证500与创业板指分别上涨0.44%、0.12%与1.19%。行业指数出现明显分化,非银金融与医药涨幅超2%,而周期类行业则受挫,钢铁、煤炭大跌逾2%。热门概念板块中,工业互联网与次新股概念较为火热,独角兽概念则遭遇回调。资金方面,沪港通中沪股通资金净流入4.21亿元,港股通资金净流出0.07亿元;而深港通中深股通资金净流入4.64亿元,港股通资金净流入4.90亿元。
        RSRS量化择时:目前RSRS择时策略看多创业板指和中证500,而对上证综指和沪深300观点偏谨慎。今日(3月19日)RSRS策略跟踪的各宽基指数中,除上证综指指标值小幅上升以外,中证500、创业板指与沪深300指数均有不同程度下降,尤其是沪深300指标值已到达平仓阈值,对其后市走势较为悲观。目前我们对市场大小盘风格的观点仍旧偏向中小盘,指标值仍有所分化。今日高频信号中各宽基指数指标值大部分持续下降,大部分指标持仓状态已经由多转空,预计整体上行趋势放缓,值得投资者警惕。
        市场情绪指数:今日(3月19日)市场情绪综合指数值42,指标值小幅回落,呈现较为中性的情绪。细分指标中,大部分指标均不同程度下降,A股换手率稍稍下滑,交易热情稍减。ETF净赎回力度略有上升。市场运行类指标有所下滑,上涨家数占比明显回落。变化最显著的当属杠杆投资者情绪,融资增速下滑,期指溢价率巨幅下降至低位,同期权PCR指标在原先高位的基础上持续上升,反映出衍生品市场极为谨慎的后市观点。
        期权期货共振择时:今日(3月19日)期权期货择时体系维持前序信号,看多上证50指数。单指标上,目前期权择时体系保持看多信号,单指标状态稳定;股指期货择时体系中,各指标看多上证50指数,单指标状态稳定。
        风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。
        

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