内容摘要
豆粕:
1、行情回顾
05月23日,豆粕期权成交量为89914手,较前一日增加22214手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为500266手,较前一日增加4064手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期权持仓量PCR为0.72,较前一日小幅下降,成交量PCR为0.59,成交额PCR为0.68,较前一日有所下降。期权市场情绪稳定偏乐观。
波动率方面,主力1809期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均小幅下降,分别收于18.33%和16.15%。认购期权隐波率长期高于认沽期权,注意相关套利机会。
2、策略推荐
目前主力1809期权合约隐含波动率小幅震荡走低,与标的物历史波动率相当,未来隐波率维持震荡的概率较大。
昨日,标的小幅走高,波动率下降,卖出跨式组合有所获利。考虑贸易战有所缓解,豆粕回落到合理区间,短期内波动率维持震荡概率较大。建议仍持有卖出跨式组合,收取时间价值,待后期豆粕波动率进入季节性上升后构建做多波动率策略。
白糖:
1、行情回顾
05月23日,白糖期权成交量为20992手,较前一日减少17542手。持仓量为245182手,较前一日增加218手。期权合约持仓量PCR为0.39,较前一日小幅下降。成交量PCR为0.25,成交额PCR为0.38,较前一日均有所下降,市场情绪过度乐观,注意标的回落时机。
波动率方面,主力809期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均小幅上升,分别收于12.16%和11.57%。
2、策略推荐
目前主力合约隐含波动率震荡走高,仍略高于标的物历史波动率,短期内隐含波动率维持震荡的概率较大。
昨日,白糖期权隐波率小幅上升,买入蝶式价差组合小幅获利。考虑白糖隐含波动率维持震荡概率较大,期权市场情绪过度乐观,标的有回落的可能。可构建熊市看涨价差组合,收取少量时间价值,从标的走弱中获利。