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研究报告:光大证券-光大金工量化周报:业绩趋势组合、行业轮动策略表现出色-180924

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-25 16:27:17
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘均伟,周萧潇
研报出处: 光大证券 研报页数: 23 页 推荐评级:
研报大小: 3,160 KB 分享者: jnx****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        多因子模型:本周规模因子、低波动因子出现回撤
        因子表现:动量因子(Momentum_1M、Momentum_3M)表现较好,低波动因子(HighLow、STD)、规模因子(MC、FC)、流动性因子(VSTD)均出现较大回撤
        组合表现:本周光大Alpha1.0(全A150)组合上涨3.36%  ,同期中证500  指数上涨2.89%,组合本周跑赢中证500  指数0.45  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018年以来,组合累计下跌13.60%,跑赢中证500  指数12.40  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)光大Alpha2.0(因子择时全A150)组合本周上涨3.15%  ,组合本周跑赢中证500  指数0.25  个百分点。2018  年4  月2  日样本外跟踪以来,组合累计下跌16.54%,跑赢中证500  指数6.33  个百分点。
        业绩趋势模型
        业绩趋势选股策略最新一期调仓于2018  年7  月16  日,调仓以来收益率为-5.4%,超额基准0.2  个百分点。本周该组合收益率为3.0%,超额基准0.6  个百分点。中证800  内选股组合本周收益率为5.1%,超额中证800等权指数2.0  个百分点。
        业绩趋势行业轮动模型9  月份推荐稀有金属Ⅲ、锦纶、纯碱、印染化学品、陶瓷、包装、超市、医疗器械、医疗服务、啤酒,均按照中信三级行业分类。
        行业基本面选股策略
        必需消费品:本周该策略收益率为0.97%,跑输基准1.13  个百分点。
        建筑行业:本周该策略收益率为3.43%,超额基准0.36  个百分点。
        金融行业:本周该策略收益率为4.31%,跑输基准0.22  个百分点。
        可选品消费品:本周该策略收益率为3.42%,超额基准0.68  个百分点。
        钢铁&建材:本周该策略收益率为6.27%,超额基准3.21  个百分点。
        装备制造业:本周该策略收益率为2.11%,跑输基准0.35  个百分点。
        行业轮动模型
        动量增强行业轮动:更新9  月建议配置行业为非银行金融、房地产、石油石化、通信。本周收益率4.09%,等权基准收益率为3.47%,跑赢基准0.62个百分点。该模型自2018  年5  月1  日起至今,样本外收益为-11.01%,同期全行业等权基准收益-13.67%,超额收益2.66%。
        风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。
        

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